Bourse (économie)
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Les Bourses, au sens économique et financier, sont des institutions permettant de regrouper des échanges (achats et ventes) de biens ou actifs standardisés :
- marchandises (bourse de commerce),
- monnaies (marché des changes),
- titres financiers (bourse des valeurs)
- contrats dérivés sur ces marchandises, monnaies ou titres
et ainsi d'en fixer le prix.
En général, les acheteurs et vendeurs passent leurs ordres de Bourse par le biais d'un intermédiaire officiel qui est membre de la bourse concernée (dénommé courtier, agent de change...). Depuis la DSI (directive sur les serives d'investissement), on parle de PSI (prestataire de services d'investissement).
Un marché organisé est un marché dont les contrats sont standardisés. Mais en échange de ce manque de souplesse, le risque de contrepartie (le risque de ne pas être payé ou livré) est quasi nul. Et cela pour deux raisons:
D'abord, du fait de son statut de personne morale (généralement une société) les "bourses" offrent une garantie aux passeurs d'ordres en étant responsable financièrement en cas de défaillance de tel ou tel de ses membres. Ainsi en cas problème, c'est la société de bourse qui paie.
Pour se prémunir, les sociétés de bourse ont mis en place un système de chambre de compensation, où la société de Bourse est acheteur et vendeur de tous les contrats . Tout d'abord les intervenants sur un marché organisé déposent une caution par contrat. Cette caution servira à payer les éventuelles pertes. Ensuite, quotidiennement, la société de bourse calcule le gain ou la perte potentiel de chaque intervenant en fonction du cours du jour. Si la perte potentielle dépasse la caution versée alors l'opérateur de marché doit la compléter en versant de l'argent, c'est d'Appel de marge, appelé aussi couverture des positions. Cette argent sert à verser les gains à l'opérateur potentiellement gagnant.
Cette garantie collective propre à un marché organisé n'existe pas pour les opérations dites « hors bourse » (ou gré à gré).
La multiplication des opérations est rendue possible grâce à la dématérialisation des titres.
cette quasi absence de risque de contrepartie fait des marchés organisés un lieu priviligié pour convrir une position, et donc un lieu privlegié de spéculation. Ainsi la quasi totalité des contrats (Achat et Vente) des marchés organisés sont revendus avant terme et s'éliminent 2 par 2 (Achat et Vente). Ils restent que très peu de contrats qui sont effectivement livrés.
Celà peut donner lieu à des situations cocasses où des banques se retrouvent "collées" avec un contrat de Patate à recevoir car elle a un peu tardé à revendre son contrat, et elle n'a pas trouver acheteur.
critiques de la Bourse
- Rien à cirer de la Bourse!
réponse : non, la bourse est d'une part un marché de l'occasion des actions, et d'aute part, un moyen pour qu'une entreprise lève du capital afin d'investir.
- la Bourse est un casino!
Non, chaque investisseur travaille à évaluer certaines entreprises afin de choisir d'y investir, c'est à dire acheter des actions de cette entreprise. Ce travail est difficile et risqué.
- la spéculation est nuisible.
réponse : non, le spéculateur analyse de l'information. Selon qu'il achète ou qu'il vende, il contribue à faire monter ou descendre le cours du titre, information qui profite à tous.
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